前海开源杨德龙:美股科技领涨 A股传统行业领涨有其必然性

来源:杨德龙宏观策略研究日期:2018-02-14 00:47:47

虽然2月份A股经历了一轮急跌,但我认为2018年还是慢牛行情,当然慢牛行情是结构性行情,一些业绩超预期的个股大幅上涨带来很多投资机会,一些绩差股还是不断下跌,而不是所有的股票都鸡犬升天的行情。当然,白马股的上涨也不是说只涨不跌,世界上没有只涨不跌资产,只涨不跌的只有年龄,所以大家对于白马股的回调要泰然处之,回调并不是行情的终结,而是慢牛行情的特征。如果是连续的逼空行情下,不如1月份上证50实现了19连阳,创了上证50产生以来最长的连续上涨的纪录,但是这样上涨短期内会积累很大的风险,在2月份A股大幅下挫,特别是前期涨幅较大的权重股跌幅很大,所以市场要走得稳一点,我希望是慢牛行情,指数涨幅不大,但是个股机会很多,结构性行情会逐步展开。

其实和2017年相比,优质的股票变化并不大,因为A股里面的好公司还是那些家耳熟能详的公司,不会有太大变化。美股涨了9年,9年里面涨的好的股票,几乎每年都是那些龙头股、白马股、科技龙头。大家可能有一个疑问,为什么美国涨得好的都是科技股,而中国涨得好的都是消费股,是不是因为中国在第四次科技革命中落后了。其实我觉得这是因为中美经济结构不同,经济发展阶段不同。

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